ST天邦扭亏欲摘帽，但猪价已跌回一年前，继续运营才能仍存疑｜看财报
大幅扭亏后，ST天邦（002124.SZ）现已化险为夷了吗？
3月30日，ST天邦公告，2024年公司完成运营收入96.44亿元，同比下降5.75%；归属于上市公司股东的净赢利14.59亿元，同比2023年同期亏本28.83亿元大幅扭亏为盈；扣除非经常性损益的净赢利2.57亿元，同比2023年度亏本29.87亿元也大幅扭亏为盈。
驱动ST天邦2024年大幅扭亏的原因，一是公司Q1出售参股公司史记生物股权所发生的投资收益10.43亿元；二是来自生猪饲养事务赢利。
财报显现，ST天邦2024年出售生猪599.16万头，虽然销量同比下降16%，但全年生猪饲养事务完成赢利7.35亿元，主要原因系生猪出售本钱继续下降，叠加生猪价格回暖，因而公司自第二季度开端接连三个季度生猪饲养事务完成盈余。
看似大幅扭亏的靓丽成绩单，实际上只能让ST天邦喘口气，新的危机已悄然降临。
我国养猪网数据显现，上一年以来生猪价格继续走高，至2024年8月中旬，生猪外三元价格到达21.26元/公斤，创下年内新高。
来历：我国养猪网
跟着猪价走高，上一年二季度，牧原股份、温氏股份等头部企业首先跨过本钱线，重回盈余区间；尔后全职业加速回血，ST天邦也在上一年上半年完成扭亏。
但是，猪价回暖气势并未接连太久。到2025年3月31日，生猪外三元价格为14.59元/公斤，已跌回一年前水平。这关于没有走出颓势、亟待主运营务回血的ST天邦来讲，显着算不上好征兆。
季度数据已能看出少许端倪。财报显现，上一年第四季度，ST天邦完成营收24.97亿元，同比下降15.73%，环比下降11.71%；完成净赢利1.17亿元，同比增加108.89%，环比下降76.59%。
来历：Wind
落井下石的是，本钱端的饲料、仔猪价格双双走高，猪企的盈余空间被进一步紧缩。
因为豆粕大幅提价推高了饲料价格，本年2月，饲料职业迎来一波“提价潮”。包含通威股份、海大集团、正虹科技、新期望等数十家料企最高涨300元/吨，触及猪浓缩料、乳猪料在内的多个产品线。
多家组织猜测，2025上半年猪价继续偏弱震动，全年猪价保持盈亏线邻近，猪板块的盈余分解将愈加显着，中小猪企再度面对盈余危机。
此外，ST天邦现在还面对重整事项的许多不确定性。
2024年3月，因无法清偿到期债款，且显着缺少清偿才能，但具有重整价值，公司方案向法院请求对公司进行重整和预重整。公司董事长张邦辉对在2024年报中表明，2024年头公司负债率高达87%，部分金融组织借款逾期，饲料供给严重，农户贷偿付压力猛增。
到现在，ST天邦预重整仍在进行中。相关公告显现，2025年1月，公司向宁波中院请求延伸预重整期间三个月，且等到了宁波中院的允许，公司预重整期间将延伸至2025年5月9日。
当时ST天邦资金压力有所缓解，但仍未摆脱困境。到2024年末，公司资产负债率72.58%，活动负债78.1亿元，大于活动资产56.07亿元。张邦辉在2024年报中坦言，公司活动性危险没有彻底免除，资金问题仍是重要掣肘。
值得注意的是，本分世界会计师事务所对公司2024年报出具带继续运营严重不确定性阶段的无保留定见审计报告。该审计组织以为，ST天邦偿债才能弱，存在较大的运营危险和财政危险。
不过跟着公司大幅扭亏为盈，ST天邦公告称，公司请求吊销股票交易其他危险警示事项。相关事项需要深圳证券交易所审阅，能否取得深圳证券交易所核准姑且存在不确定性。
据悉，受猪周期影响，饲养企业在上轮周期下行中遍及承压，2021-2023年，天邦食物接连三年扣非净赢利处于亏本状况，且2023年审计报告显现公司继续运营才能存在不确定性，公司股票因而被施行其他危险警示，成为ST股。
到3月31日收盘，ST天邦涨0.66%，报3.07元，市值68.21亿元。就ST天邦能否顺畅摘帽、重整事项发展等状况，钛媒体App将继续重视。（本文首发钛媒体App，作者 | 马琼，修改 | 曹晟源）
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